Seth Klarman

- L'investissement dans la valeur exige beaucoup de travail acharné, une discipline inhabituellement stricte et un horizon de placement à long terme.

- Si les visiteurs interplanétaires arrivaient sur Terre et examinaient le fonctionnement de nos marchés financiers et le comportement des acteurs des marchés financiers, ils remettraient sans doute en question l'intelligence des habitants de la planète.

- De nombreux investisseurs ont du mal à lutter contre la foule.

-Le plus grand défi consiste à maintenir la patience et la discipline nécessaire pour acheter uniquement lorsque les prix sont attractifs et vendre lorsqu'ils ne le sont pas.

- Une fois que vous adoptez une stratégie d'investissement dans la valeur, tout autre comportement d'investisement commence à ressembler à un jeu de hasard.

- Les investisseurs qui réussissent ont tendance à être sans émotion, ce qui permet à la cupidité et à la peur des autres de jouer pour eux.

- L'investisseur prudent et prévoyant gère son portefeuille en sachant que des catastrophes financières peuvent se produire.

- Etre un investisseur dans la valeur signifie généralement se démarquer de la foule, remettre en question les idées reçues et s'opposer aux vents d'investissement.

- L'investissement axé sur la valeur repose sur l'idée que l'hypothèse d'un marché efficient est souvent érronée.

- Toute tentative visant à évaluer les entreprises avec précision donnera des valeurs qui sont précisément inexactes.

- L'astuce des investisseurs qui réussissent est de vendre quand ils veulent, pas quand ils le doivent.

- Vous ne pouvez pas évaluer la valeur de votre maison au millier de dollars près. Pourquoi serait-il plus facile de valoriser des entreprises vastes et complexes?

- L'investissement de valeur est intellectuellement élégant.

- Les gens qui poursuivent la croissance, qui poursuivent les highfliers, perdent inévitablement parce qu'ils ont payé un prix élevé. Ils perdent face aux gens qui ont plus de patience et plus de discipline.

- Ce qui est merveilleux chez Graham et Dodd, c'est que leurs conseils sont intemporels. Et il ne s'agit pas seulement d'investir; c'est aussi penser à investir.