James O'Shaughnessy

Principales références

O'Shaughnessy, J. (2012). What works on Wall Street. McGraw-Hill.

Citations que nous retenons

- Acheter les chéries actuelles de Wall Street ayant les ratios PE les plus élevés est l'une des pires choses que vous puissiez faire.

- La seule chose qui unit les meilleurs gestionnaires est la cohérence.

- Le chemin vers la réussite de l'investissment consiste à étudier les résultats à LT et à trouver une stratégie ou un groupe de stratégies qui ont du sens.

- Les investisseurs qui réussissent regardent l'histoire.

- La seule façon pour un investisseur à LT de vraiment souffirir pendant les périodes de Krach est de transformer une perte temporaire en permanente en réagissant émotionnellement et en vendant.

- L'histoire nous montre que plus vous payez pour chaque dollar de CA, plus votre rendement total est faible.

- La clé, comme toujours, tient en l'efficacité des données à LT et en la croyance qu'une régression vers la moyenne est appelée à se produire.

- Les gens veulent croire que le présent est différent du passé.

- Pour moi, la plus grande beauté réside toujours dans la plus grande clarté.

- Quiconque connaît les bulles de marché passées sait qu'en fin de compte, les lois de l'économie réaffirment leur emprise sur l'activité économique.

- Horace "Beaucoup seront restaurés qui sont maintenant tombés, et beaucoup tomberont qui sont maintenant en honneur".

- Les investisseurs actifs qui réussissent ont une perspective à long terme sur leurs investissements.

- Notre culture a évolué beaucoup plus rapidement que notre cerveau, ce qui ne nous aide pas à garder une perspective à long terme sur nos investissements.

- Un investissement actif réussi va à l'encontre de la nature humaine.

- Les résultats sont importants, mais il est beaucoup plus important d'étudier et de comprendre le processus sous-jacent qui a mené au résultat, qu'il soit bon ou mauvais.

- Lors de l'évaluation d'un processus sous-jacent, il est important de décider s'il a du sens.

- Nous avons tendance à extrapoler ce qui s'est récemment bien passer, à l'avenir, ce qui ne fonctionne presque jamais.

- Les investisseurs actifs qui réussissent sont patients et persistants.

- Il faut une étude constante, apprendre de votre propre expérience et de celle des autres pour créer des habitudes qui mènent au succès.

- Les événements dépendent beaucoup de la façon dont vous les interprétez.

- Même dans les circonstances les plus prosaïques, rien sur le marché boursier - ni dans la vie - n'est sûr à 100%.

- Connaître les probabilités vous donne un avantage considérable sur les personnes qui ne les connaissent pas ou choisissent de les ignorer.

- Sur le marché boursier, je pense que la meilleure façon d'aller de l'avant est d'examiner les résultats à long terme d'une stratégie d'investissement et à quelle fréquence - et de quelle ampleur - elle a battu son indice de référence sous-jacent.

- La vraie discipline intervient lorsque les choses vont contre vous, parfois de manière significative.

- Je pense que notre environnement actuel et la ruée des investisseurs vers les produits passifs ne feront qu'augmenter vos chances de faire beaucoup mieux qu'un indice, mais vous devez être brutalement honnête avec vous-même.